Film viib meid Elmi tänavale, mille teismelised elanikud satuvad suurde ohtu, kui neid asub unenägudes jälitama salapärane moondunud mees, kes kannab käes teravate nugadega varustatud kinnast. Kui ta su unes tapab, sured sa ka päriselt. Nancy Thompson (Mara) ja tema sõbrad peavad leidma viisi sarimõrtsuka tapmiseks, kuna ärkvel pole võimalik igavesti püsida.

"Elm Streeti luupainaja" on USA slasheriklassikute hulka kuuluva samanimelise kaheksakümnendate õudusfilmi uusversioon, kus sedapuhku mängib ikoonilist Freddy Kruegerit Jackie Earle Haley ("Watchmen").