Vana õpetlane Faust (Gösta Ekman) tunneb end täiesti abitult, kui tema linnas hakkab möllama katk, ning ta põletab raamatuid, mille tarkusest tal abi ei olnud. Kuid siis ilmub välja Mefisto (Emil Jannings) ja lubab talle igavest noorust ja rikkust. Faust nõustub lõpuks tehinguga ja algab lugu, mis liigub vältamatult tragöödia suunas.